生成式AI正在跨过一道关键分界线。过去股票的交易软件，大模型主要负责回答问题、生成文本和辅助决策；现在，大模型开始调用工具、访问数据库、操作业务系统，智算中心也从单纯提供算力，转向承载模型训练、推理和行业应用。AI能力越深入生产环境，模型、数据、接口、身份、权限和算力设施之间的边界就越模糊，安全也越从“外围配套”走向基础设施的核心层。
这对于网安行业来说是保护对象、建设范围和预算来源的系统性扩容。IDC数据称，中国AI安全防护市场规模预计从2025年的44亿元增至2030年的340亿元，复合增长率达到50.5%，占国内网络安全整体市场的比重有望由5.3%升至24.28%。换言之，2030年市场规模预计达到2025年的约7.7倍，AI安全有望由网安行业的边缘增量成长为接近四分之一市场份额的核心板块。
更重要的是，需求已开始从行业预测走向产品落地。天融信围绕AI赋能安全、AI安全防护和AI基础设施建设形成“三大方向、双轮驱动”的布局，并披露API审计与防护、内容智能管控两款产品的已有在途订单。对于仍处在商业化早期的AI安全赛道，这表明公司正从能力储备、产品认证走向客户测试和项目推进。
AI产业链扩张，打开网安新增量
AI安全的成长空间，首先来自新增资产的持续扩张。传统网安主要围绕终端、网络、主机和业务系统构建防线；AI进入生产环境后，模型、语料、知识库、算力集群、API、智能体和工具链都成为新的数字资产。“保护AI”和“用AI做安全”正在同步形成新的产业空间。
应用侧的风险扩容尤为直接。大模型一旦进入政务、金融、制造、能源等核心业务，不仅要处理内容合规和模型幻觉，还要防范数据投毒、提示词注入、模型泄露、RAG知识库污染和API越权。智能体进一步获得代码执行、系统访问和工具调用能力后，风险又从“生成了什么”延伸至“执行了什么”。这推动客户从单点内容审核转向覆盖资产、数据、接口、权限和执行链路的体系化防护。
政策正把这类需求转化为更明确的采购约束。公安部发布的《信息安全技术网络安全等级保护 数据安全基本要求》已于2026年6月1日实施，国标《数据安全技术数据接口安全风险监测方法》于7月1日实施，接口资产识别、风险监测和访问行为审计由可选能力逐步变为合规要求。
另一项增量来自内容智能管控。生成式AI服务管理要求与公共电子屏安全规范持续落地，政府、公安、交通、教育、医疗、广电和文旅等场景均出现内容安全建设需求。API安全与内容安全两项产品合计对应数十亿元年度市场空间，公司已有在途订单，单品“政策催化—产品发布—客户验证—项目推进”的路径已经显现。
智算基础设施则把安全边界继续推向底层。IDC数据显示，2025年国内AI IaaS市场规模达到486.7亿元，预计2030年突破2000亿元，复合增长率为26.8%；2026年一季度国内超融合市场约5亿美元，同比增长14.1%。随着推理算力成为核心增量，云、网、算、存和安全需要同步规划，安全厂商可参与的价值量也由外围设备扩展至资源池、云平台、智能体部署和持续运营。
因此，AI带给网络安全的不是单一爆款产品，而是三重市场叠加：AI应用自身需要安全防护，智算基础设施需要原生安全，AI产业链上下游企业的信息化和数字化扩张又会带来传统安全需求。市场规模、政策约束和订单线索正在相互验证，网络安全由合规投入走向AI时代的基础性投入，行业成长中枢有望随之上移。
从产品闭环到智算底座，天融信已做好准备
天融信在网络安全新周期中的优势，并不在于某一款单品的突破，而是已经形成了贯穿模型、数据、接口、应用、算力底座到安全运营的完整能力框架。公司以天问大模型为核心，与防火墙、IDS、SOC、EDR等五十多个品类的产品深度联动，让AI能力真正下沉到边界安全、威胁检测、数据安全、云安全和工业安全等每一条既有产品线。
在AI赋能安全这一侧，天融信已发布覆盖检测、评估、运营、威胁情报、告警研判、代码审计、漏洞挖掘、策略分析和智能阻断在内的多类安全智能体。天问大模型可实现告警降噪率99%、安全策略秒级生成、漏洞自动修复时间缩短90%，AI MSS更将安全响应时效压缩到分钟级。这些指标的核心价值，是把过去高度依赖专家经验的分析与处置流程，沉淀为可复制的模型能力，从而大幅提升交付效率与持续服务能力。
在AI安全防护这一侧，公司构建了完整的产品矩阵，包括大模型多模态安全网关、漏洞扫描、API安全审计、数据安全监测及安全评估服务。多模态安全网关覆盖文本、图像、音频、视频等输入输出形态；API审计从接口视角管理资产、发现漏洞、监控行为并识别敏感数据；数据安全监测则通过合规特征库和攻击检测库覆盖大模型全生命周期。产品组合由评估、监测延伸至实时防护和运营处置，具备承接企业级项目的完整性。
这些能力已获得客户侧的真实验证。天问大模型系统先后落地中国工商银行、中车、华润集团、工银瑞信和咪咕；大模型安全评估覆盖深圳航空、四川电信、河北移动；API审计与防护进入四川电信、扬州市公安局、南京信息港和湖南数据产业集团。客户横跨金融、央国企、运营商、公安、医疗和教育，说明AI安全能力正从试点走向多行业复制。
智算云被明确定位为天融信的第二增长曲线，形成超融合、桌面云、企业云、智算云和安全智能体一体机的全栈组合。其差异化不只是提供算力，而是将三十余年的安全积累原生注入云底座，同时全面支持国产CPU、GPU、NPU、DCU及操作系统，并提供软硬一体、纯软件和利旧服务器等多元交付方式，灵活适配不同客户的国产化替代与算力建设需求。
海外市场已率先验证AI安全平台化方向。Palo Alto Networks与Fortinet分别以17–21倍、16倍P/S的高估值，印证全球资本对"AI+安全平台"战略的高度认可——2026年以来两家公司股价分别上涨约92%和110%，正是市场为一体化安全平台投票。AI渗透越深，模型、数据、身份、算力与基础设施的渗透率越高，客户对横跨Security for AI、AI for Security与智算基础设施安全的统一平台需求越迫切。具备全栈连接能力的厂商，将率先承接新一轮安全投入。
从AI安全产品到智算云底座，再到拥有6大类15款产品的工业安全体系，天融信正在把传统网安积累转化为跨场景扩张能力。AI安全解决新增风险，智算云承接基础设施扩容，工业安全向半导体、商业航天、船舶和海外中资企业延伸。当前P/S仅约2.5倍，不足海外龙头的1/6的天融信，估值洼地属性显著。
长期价值进入验证期
业绩预告显示，天融信2026年上半年传统网络安全需求复苏仍待时日，新方向尚未形成规模贡献。但资本市场衡量公司的关键变量，正在从短期收入波动转向新业务能否形成可持续订单。当前公司的API审计与内容智能管控合计有约3700万元预计在途订单，多类产品进入金融、运营商、央国企、公安、医疗和高校，智算云也形成跨行业标杆。商业化验证已经启动。
与此同时，公司通过AI赋能研发、安服和运营，推动内部效率改善。截至2026年7月，界面开发、应用开发、单元测试、告警分析和知识分析效率分别提升60%、40%、70%、80%和90%。AI既创造外部产品收入，也有望通过降低研发和交付成本改善经营质量，这为业绩修复提供了需求增长之外的第二重支撑。
网络安全产业正由传统信息化配套，转向AI应用和智算基础设施的核心组成部分。中国AI安全防护市场五年超过6倍的扩容预期、全球AI安全防护60.4%的复合增速、国内AI IaaS向2000亿元迈进的市场空间，共同验证了网安行业已经进入了新的成长周期。短期报表修复仍需时间，但天融信已从“为AI提供安全工具”走向“以安全连接模型、应用与算力底座”。随着在途项目转化、标杆案例复制和第二增长曲线放量股票的交易软件，天融信的长期价值正在从战略预期进入订单验证阶段。
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